评论：为什么LinkedIn是去年最好的社交网络公司

凤凰财经讯MarketWatch昨日发表了约翰•希纳尔（John Shinal）题为《为什么LinkedIn是2011年最好的社交网络公司》的评论文章。约翰•希纳尔认为，LinkedIn财务稳健，具有一种可持续发展的商业模式，未来很可能成为职业社交网络市场的主宰者。下面是文章的主要内容。

与2011年上市的其他互联网公司相比，我喜欢LinkedIn的原因之一是该公司财务报告有一个严肃的态度。

当一家公司具有像LinkedIn公司这样清楚的营业收入和净利润，它当然不需要在财务报告中有所掩盖。与Groupon公司明显忽略一整类成本的财务报告不同，LinkedIn根据公认会计原则公布了其2011年全年1190万美元的净收入。

2011年，社交游戏公司Zynga的利润大幅下降，因为Facebook公司开始大幅削减了每一种游戏玩家业务；与此同时，LinkedIn的现金流利润率却有所上升，而且其业务扩大到了日本、印度和巴西。

LinkedIn最近一个季度的现金保证金在收入中所占比例从去年同期的20%上升到21%，以美元计算，其营业现金流量增长了近50%，从去年同期的1640万美元上升至2420万美元。

LinkedIn公司去年第四季度收入上涨105%，达到1.68亿美元，其2012年第一季度的销售额预计将增长80%以上。

虽然收入增长正在减速，但它的增长速度足以让LinkedIn继续投资于新的领域，同时仍然拥有银行现金。这是一个可持续的商业模式，而不是一个商业计划的白日梦。

免费获得价值

LinkedIn的秘密武器不是像Facebook的FB那样的一个秘密：每一个社交网络都可以免费获得Facebook用户数据。LinkedIn的用户自愿在网上发布各种信息，而不是仅仅在自己的电脑上储存一份简历，或把简历提交给招聘网站。

因为LinkedIn网上都是职业人士，企业招聘人员和猎头公司也随之而来。招聘人员中的多数通过付费获得符合职位要求的LinkedIn用户的信息。

此项LinkedIn称之为招聘解决方案的业务在第四季度收入增长了135%，达到8500万美元，比总收入增长更快。这种来自公司和招聘人员的收入占了LinkedIn总收入的一半。

据统计，超过9000家企业使用LinkedIn的服务。

想想LinkedIn的商业模式和Groupon公司、潘多拉媒体公司 （Pandora Media Inc.）多么不同——Groupon公司不得不聘请销售和营销人员每一个地域市场推广业务；潘多拉媒体公司为每首发送给听众的歌曲支付使用费。

LinkedIn建立了一种服务，这种服务使它几乎免费获得的数据（专业人员的个人档案）获得了价值。

因为其收入成本是如此之低，LinkedIn第四季度的毛利率超过了85%，去年同期为82%。这样的利润确实是罕见的，甚至超过了Google公司，其去年的毛利率为65%。

当公司的毛利率达到这样的高度，它就有很多空间在其业务上进行投资，同时又能为股东创造价值。LinkedIn在第四季度的净收入比去年同期提高了30%，虽然其销售和营销成本在收入中所占比例从25%上升至30%。

由于它已经比其他任何面向商业人士的社交网络拥有更多成员，LinkedIn理所当然想成为这个在全球快速增长的、高利润的市场的主导者。去年年底，该公司用户达到1.45亿，而前年同期为90万。

鉴于其目前的股价与大市背离，在购买LinkedIn股票之前，有必要慎重考虑。如果你正在考虑购买，要注意其近期报表。LinkedIn上周公布盈利和预期后，其股价大涨，通常情况下，这样大的豁口会被以最快的速度填补。

现在的问题是LinkedIn将会以多快的速度增长到与其估值相当的规模，之后它才会成为一个有吸引力的长期投资。

即便如此，如果你有适合于高风险投资的多余资金，而且你想在互联网股票上赌一次，那么财务业绩强健并具有可防御性市场地位的LinkedIn符合你的要求。 （子问）